English
日本語
한국어
Polski
Deutsch
Nederlands
Español
Français
Italiano
Svenska
繁體中文
Dansk
// DOSSIÊ — us-japan-joint-currency-intervention-yen
EUA and Japão Realizam Histórica Intervenção Cambial Conjunta para Apoiar o Iene Japonês Desvalorizado
PUBLICADO: 4 ago 2026 06:27Z · IDIOMA: PT
Em um esforço coordenado, histórico e raro, o Tesouro dos Estados Unidos uniu forças com o Ministério das Finanças do Japão em 31 de julho de 2026, para intervir no mercado de câmbio e sustentar o iene japonês, que vinha se arrastando perto de mínimas de 40 anos. Marcando a primeira intervenção conjunta para fortalecer o iene desde 1998, a ação viu o Federal Reserve Bank de Nova York vender euros para comprar ienes em nome do Tesouro dos EUA, após uma massiva intervenção solo de Tóquio no dia anterior. O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, que anteriormente rotulou o iene como ""very undervalued,"" ou seja, muito desvalorizado, foi fotografado com um bloco de notas planejando uma compra de ienes de US$ 5 bilhões a US$ 10 bilhões. A ação conjunta conseguiu empurrar o iene de mais de 163 por dólar para a faixa de 157, visando conter a excessiva volatilidade, aliviar a inflação de importação no Japão e proteger os mercados do Tesouro dos EUA de riscos de transbordamento (spillover).
// Contexto
O iene japonês enfrentou severa pressão de desvalorização ao longo de 2026 devido a um amplo gap de taxas de juros entre o Federal Reserve e o Bank of Japan (BOJ), altos preços globais de energia e déficits orçamentários japoneses persistentes. Enquanto o BOJ elevou as taxas de juros para 1% em junho de 2026, os custos reais de empréstimos permaneceram profundamente negativos em comparação com os EUA. Esta desvalorização alimentou a inflação doméstica no Japão ao elevar os custos de importação, enquanto ameaçava os mercados dos EUA com volatilidade de títulos (bond volatility) e desequilíbrios comerciais. A última vez que os EUA apoiaram diretamente o iene foi em 2011 como parte de um esforço do G7 pós- terremoto, mas a última intervenção conjunta bilateral para fortalecer ativamente o iene ocorreu em 1998.
// Desenvolvimentos-chave
- O Tesouro dos EUA e o Ministério das Finanças do Japão executaram a primeira intervenção cambial coordenada para apoiar o iene desde 1998.
- O Federal Reserve Bank de Nova York vendeu euros para comprar ienes através do Goldman Sachs e do Morgan Stanley em nome do Tesouro dos EUA.
- O bloco de notas manuscrito do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, em Camp David revelou um item na lista de "A Fazer" para "Comprar Iene Japonês (JPY) 5-10 bilhões".
- A intervenção conseguiu fazer o iene subir de uma mínima de quase 40 anos de mais de 163 por dólar para cerca de 157,40 até o fechamento do pregão de Nova York em 31 de julho de 2026.
- O envolvimento dos EUA foi impulsionado por temores de que a volatilidade do mercado de títulos do Japão transbordasse para os títulos do Tesouro dos EUA e pelo risco de Tóquio vender dívida dos EUA para financiar intervenções solo.
// Cronologia
-
Iniciam-se os preparativos e aproximadamente 10 rodadas de discussões bilaterais entre autoridades dos EUA e do Japão sobre a estabilização cambial.
-
O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, classifica a iene como """very undervalued""" na Fox Business. O Japão realiza uma intervenção solo de grande escala, gastando uma estimados $52,8 bilhões a $58,97 bilhões para comprar ienes.
-
O Tesouro dos EUA instrui os bancos a estarem prontos. Durante uma reunião de gabinete em Camp David, Bessent é fotografado com notas para comprar entre US$ 5-10 bilhões em ienes. O Fed de NY subsequente vende euros para comprar ienes, levando a moeda a 157,40.
-
Veículos de comunicação relatam detalhes da intervenção conjunta EUA-Japão, e o Ministério das Finanças do Japão destaca sua prontidão para utilizar a facilidade de repo FIMA do Fed.
-
O Ministério da Fazenda do Japão, o Presidente Trump e o Secretário Bessent confirmam formalmente a intervenção coordenada e sinalizam prontidão para futuras ações conjuntas, se necessário.
// Perspetivas
[Estados Unidos (Tesouro e Presidente Trump)]
Favorável à intervenção conjunta para evitar movimentos desordenados da moeda, proteger os mercados do Tesouro dos EUA de efeitos de transbordamento e sinalizar a amizade bilateral.
[Japão (Ministério das Finanças e Banco do Japão)]
Altamente grato pela coordenação dos EUA, utilizando ativamente múltiplas ferramentas, incluindo a facilidade de repo FIMA, para manter a liquidez e combater a venda especulativa do iene.
[Analistas de Mercado (ex: Evercore ISI, Sumitomo Mitsui Trust Bank)]
Cético quanto à eficácia a longo prazo sem o apoio dos diferenciais de taxas de juros, embora reconhecendo que a coordenação torna o shorting especulativo do iene muito mais arriscado.
// Citações
“Trabalhei no setor de câmbio, por 40 anos, e o iene japonês parece-me muito desvalorizado. A moeda é muito barata. A economia está indo bem.”
“: ”
“They wanted a little bit of help, {”
“Eles queriam um pouco de ajuda, e nós sempre estaremos lá para o Japão... Mais do que qualquer outra coisa, foi um sinal de amizade.”
“As ações coordenadas- de câmbio de sexta-feira neutralizaram os movimentos desordenados do iene... Não hesitaremos em participar de novas intervenções conjuntas.”
