USA i Japonia przeprowadziły historyczną wspólną interwencję walutową w celu wsparcia niedowartościowanego jena

W ramach historycznego i rzadkiego skoordynowanego wysiłku, Departament Skarbu USA dołączył do Ministerstwa Finansów Japonii 31 lipca 2026 r., aby interweniować na rynku walutowym i podtrzymać japońskiego jena, który znajdował się w poblięży 40-letnich minimów. Stanowiąc pierwszą wspólną interwencję w celu wzmocnienia jena od 1998 roku, działanie to polegało na sprzedaży euro przez Federalny Bank Rezerwy w Nowym Jorku w celu zakupu jena w imieniu Departamentu Skarbu USA, po ogromnej samodzielnej interwencji Tokio poprzedniego dnia. Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent, który wcześniej określił jena jako „bardzo niedowartościowany”, został sfotografowany z notatnikiem, planując zakup jena o wartości od 5 do 10 miliardów dolarów. Wspólne działanie skutecznie przesunęło kurs jena z poziomu powyżej 163 za dolara do przedziału 157, mając na celu ograniczenie nadmiernej zmienności, złagodzenie inflacji importowej w Japonii i ochronę rynków Departamentu Skarbu USA przed ryzykiem rozlania się kryzysu.

// Tło

Japoński jen jeny zawiesił się pod silną presją spadkową przez cały 2026 rok ze względu na szeroką lukę w stopach procentowych między Federalną Rezerwą a Bankiem Japonii (BOJ), wysokie globalne ceny energii oraz uporczywe deficyty budżetowe Japonii. Chociaż BOJ podniósł stopy procentowe do 1% w czerwcu 2026 r., realne koszty pożyczania pozostały głęboko ujemne w porównaniu z USA. To osłabienie napędzało krajową inflację w Japonii poprzez podniesienie kosztów importu, jednocześnie zagrażając rynkom USA poprzez zmienność obligacji i nierównowagi handlowe. Ostatnim razem, kiedy USA bezpośrednio wsparły jena, był rok 2011 w ramach wysiłków G7 po trzęsieniu ziemi, ale ostatnia dwustronna wspólna interwencja w celu aktywnego wzmocnienia jena miała miejsce w 1998 roku.

// Kluczowe wydarzenia

• Skarb Państwa USA i Ministerstwo Finansów Japonii przeprowadziły pierwszą skoordynowaną interwencję walutową w celu wsparcia jena od 1998 roku.
• Federal Reserve Bank of New York sprzedał euro, aby kupić jenyy, za pośrednictwem Goldman Sachs i Morgan Stanley w imieniu Skarbu Państwa USA.
• Ręcznie pisany notatnik Sekretarza Skarbu USA Scott Bessenta w Camp David ujawnił pozycję na liście "To Do" o treści "Kupić jeny japońskie (JPY) 5-10 mld $".
• Interwencja skutecznie wzmocniła jena z poziomu blisko 40-letniego minimum wynoszącego ponad 163 za dolara do około 157,40 do zamknięcia notowań w Nowym Jorku 31 lipca 2026 r.
• Zaangażowanie USA było podyktowane obawami, że zmienność japońskiego rynku obligacji przeniesie się na amerykańskie obligacje skarbowe oraz ryzykiem, że Tokio sprzeda amerykański dług, aby sfinansować samodzielne interwencje.