米中間選挙の結果とイラン戦争の不確実性による週半ばの急落後、原油価格が急反発

2026年11月5日、世界的な原油指標価格は急激な回復を見せ、米中間選挙後に週前半に記録した大幅な下落分の大部分を巻き戻した。ブレント原油は午後早々に3.39ドル（3.58％）上昇し、1バレルあたり98.01ドルに達し、ウエスト・テキサス中級原油（WTI）は2.21ドル（2.51％）上昇し、1バレルあたり90.33ドルで取引された。別の市場報告では、取引時間後半にブレント原油が96.71ドル、WTIが89.42ドルであったことが記されている。この反発は水曜日の激しい売り浴びせに続くものであり、水曜日にはブレント原油が8.98ドル（8.7％）急落して94.62ドルで決済され、WTIは7.97ドル（8.3％）下落して88.12ドルで引け、両指標ともに8月31日以来の最低決済水準を記録した。

週半ばの市場崩壊の主な要因は、火曜日の米中間選挙で民主党が上下両院を制覇したことである。エネルギー先物トレーダーは、この政治的転換がドナルド・トランプ大統領に、現在進行中のイランとの8ヶ月にわたる戦争に迅速な外交的解決をもたらすよう圧力をかける展開になると広く解釈した。積極的なポジション解消と、差し迫った和平合意への期待感の高まりにより、ブレント原油価格は1週間のうちにほぼ18％急落した。しかし、木曜日までに市場参加者は、テクニカル指標が売られすぎの状態を示し、トレーダーが迅速な外交的突破口の実際の可能性を再考し始めたため、積極的にポジションを買い戻し始めた。

地政学的リスクの評価が木曜日の価格急騰に直接的に寄与した。ユーラシア・グループ（Eurasia Group）は市場評価を修正し、ワシントンとテヘランの間の交渉による和平合意の推定確率を20％から10％に引き下げ、一方で米軍による攻撃の再開の可能性を60％に引き上げた。中東の主要な水路における海上貿易への物理的な脅威も持続している。ロイター通信は、日曜日以来、ペルシャ湾で商船に関わるセキュリティ・インシデントが少なくとも5件発生したと報じ、イラン当局はホルムズ海峡付近で機雷により油槽船4隻が破壊されたと報告した。イランは地域的な調停者を通じて伝えられた外交案を積極的に検討しているが、米国とイランの間の重大な政策的分断は未解決のままである。

テクニカル面から、FXエンパイア（FX Empire）の市場分析者は、今後の原油価格の動きを支配する重要なチャート水準を強調した。分析者は、WTI原油が長期的な下降チャネルを突破して上昇するには、月足の終値が1バレルあたり106ドルの抵抗線を超え、それが実現すれば125ドルから130ドルの間にある中間抵抗線を挟んで、150ドルまで道が開ける可能性があると指摘した。逆に、80ドルを下回れば、WTIは55ドルまで押し下げられる可能性がある。ブレント原油については、120ドルが主要な抵抗障壁であり、50日移動平均線である107ドルを下回れば、98.50ドル付近の200日移動平均線を試す可能性があるが、1バレルあたり100ドル付近には依然として強力な底堅い支持がある。

世界的なエネルギー情勢は、米国とイランの間の8ヶ月にわたる戦争により激しい変動にさらされており、中東の重要な輸送路が深刻に混乱した。ホルムズ海峡を通じた原油輸送はますます危険でコストが高くなっており、セキュリティ上の脅威の高まり、機雷、および報告されているケシュム島への米軍攻撃などの軍事衝突により、石油サービス会社の物流費用は3倍に跳ね上がった。ペルシャ湾からの物理的な原油輸出量は、徐々に戦前の水準まで回復しているが、高い地政学的リスク・プレミアムが世界的な価格設定に組み込まれたままである。

広範なエネルギー市場は、原油の変動とともに複合的な構造的課題に直面している。国際エネルギー機関（IEA）は、人工知能（AI）インフラによる高い需要と、進行中の紛争による混乱により、世界的なガス不足が2027年まで続く可能性があると警告した。さらに、米中間選挙での民主党の議席獲得による米国での政治的再編は、軍事的な関与と再生可能エネルギーへの移行政策に関する投資家の期待を変化させた。戦争を通じて、WTI原油は1バレルあたり69ドルから120ドルの広い範囲で推移しており、これは外交的な楽観論と供給途絶への懸念の間で絶えず再調整が行われていることを反映している。